下列有关期权时间溢价的表述不正确的是（ ...
财务成本管理模拟试题及答案（105）
| 【单选题】下列有关期权时间溢价的表述不正确的是（ ）。 |
| A.期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分，时间溢价=期权价值-内在价值 |
| B.在其他条件确定的情况下，离到期时间越远，美式期权的时间溢价越大 |
| C.如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值 |
| D.时间溢价是“延续的价值”，时间延续的越长，时间溢价越大 |
| 【单选题】某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为（ ）元。 |
| A.8 |
| B.6 |
| C.-5 |
| D.0 |
| 【单选题】某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是58元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为（ ）元。 |
| A.7 |
| B.6 |
| C.-7 |
| D.-5 |
| 【单选题】当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是（ ）。 |
| A.购进看跌期权与购进股票的组合 |
| B.购进看涨期权与购进股票的组合 |
| C.售出看涨期权与购进股票的组合 |
| D.购进看跌期权与购进看涨期权的组合 |
| 【单选题】下列有关期权价值的表述错误的是（ ）。 |
| A.看涨期权的价值上限是股价 |
| B.看跌期权的价值上限是执行价格 |
| C.如果一个项目在时间上不能延迟，只能立即投资或者永远放弃，那么它就是马上到期的看涨期权 |
| D.如果一个项目在时间上不能延迟，只能立即投资或者永远放弃，那么它就是马上到期的看涨期权 |
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| 答案：D |
| 解析：时间溢价是“波动的价值”，时间越长出现波动的可能性越大，时间溢价越大。而货币的时间价值是时间“延续的价值”，时间延续的越长，货币的时间价值越大。 |
| 答案：B |
| 解析：购进股票到期日盈利-10（34-44）元，购进看跌期权到期日盈利16［（55-34）-5］元，则投资组合盈利6（16-10）元。 |
| 答案：A |
| 解析：购进股票到期日盈利14（58-44）元，购进看跌期权到期日盈利-5（0-5）元，购进看涨期权到期日盈利-2［（58-55）-5］元，则投资组合盈利7（14-5-2）元。 |
| 答案：D |
| 解析：多头对敲是同时买进一只股票的看跌期权和看涨期权，期权的执行价格和到期日相同。多头对敲对于预计市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，是最适合的投资组合。 |
| 答案：D |
| 解析：股利的现值是股票价值的一部分，但是只有股东可以享有该收益，期权持有人不能享有。因此，在期权估价时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。 |
时间：2016-06-19 责任编辑：lijin
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